Höga jordbrukspriser de senaste åren har fått bönder runt om i världen att plantera mer spannmål och oljeväxter.Effekten av El Nino, tillsammans med exportrestriktioner i vissa länder och fortsatt tillväxt i efterfrågan på biobränsle, tyder dock på att konsumenterna kan stå inför en snäv utbudssituation 2024.
Efter kraftiga uppgångar i de globala priserna på vete, majs och sojabönor under de senaste åren, har 2023 sett en markant nedgång när logistikflaskhalsarna i Svarta havet lättar och utsikterna till en global recession oroar, sa analytiker och handlare.Under 2024 är priserna dock fortfarande sårbara för utbudschocker och livsmedelsinflation.Ole Howie säger att spannmålsförsörjningen kommer att förbättras under 2023 eftersom vissa stora produktionsområden ökar produktionen, men de är inte riktigt ute i skogen ännu.Med väderbyråer som förutspår att El Nino kommer att hålla i sig åtminstone till april eller maj nästa år, är brasiliansk majs nästan säker på att falla, och Kina köper mer vete och majs från den internationella marknaden.
Vädermönstret i El Nino, som har fört torrt väder till stora delar av Asien i år och kan pågå till första halvåret 2024, innebär att vissa stora exportörer och importörer står inför risker för leveranser av ris, vete, palmolja och andra jordbruksprodukter.
Handlare och tjänstemän förväntar sig att den asiatiska risproduktionen kommer att falla under första halvåret 2024, eftersom torra planteringsförhållanden och minskad vattenlagring i reservoarer kan leda till lägre avkastning.De globala ristillgångarna var redan trånga i år efter att El Nino minskade produktionen och fick Indien, världens främsta exportör, att begränsa exporten.Även när andra spannmål föll, återhämtade sig rispriserna till 15-åriga toppar förra veckan, med priser som citerades av vissa asiatiska exportörer upp 40-45 procent.
I Indien, världens näst största veteproducent, hotas nästa veteskörd också av brist på nederbörd som kan tvinga Indien att söka import för första gången på sex år eftersom statliga lager av vete har fallit till sin lägsta nivå i sju år.
I Australien, världens näst största veteexportör, har månader av varmt väder skadat avkastningen i år, vilket avslutade en treårig serie rekordskördar.Australiska bönder kommer sannolikt att så vete i torr jord nästa april.Förlusten av vete i Australien kan få köpare som Kina och Indonesien att söka mer vete från Nordamerika, Europa och Svarta havet.Commerzbank tror att veteförsörjningen kan förvärras under 2023/24, eftersom exportförsörjningen från stora producerande länder kan minska avsevärt.
Ljuspunkten för 2024 är högre produktionsprognoser för majs, vete och sojabönor i Sydamerika, även om vädret i Brasilien fortfarande är ett problem.Bra nederbörd i Argentinas stora jordbruksproducerande områden bidrog till att öka skördarna av sojabönor, majs och vete.På grund av kontinuerlig nederbörd i Pambas gräsmarker sedan slutet av oktober, bedöms 95 procent av den tidigt planterade majsen och 75 procent av sojaskörden som utmärkta.I Brasilien är 2024 års skördar på väg att vara nära rekordnivåer, även om landets produktionsprognoser för sojabönor och majs har minskat de senaste veckorna på grund av torrt väder.
Den globala palmoljeproduktionen kommer sannolikt också att minska på grund av torrt väder orsakat av El Nino, vilket stödjer priserna på matolja.Palmoljapriserna har fallit med mer än 6 % hittills under 2023. Medan palmoljeproduktionen minskar, växer efterfrågan på palmolja inom biodiesel- och livsmedelsindustrin.
Ur ett historiskt perspektiv är de globala lagren av spannmål och oljeväxter snäva, det norra halvklotet kommer sannolikt att se ett starkt vädermönster för El Nino under växtsäsongen för första gången sedan 2015, den amerikanska dollarn bör fortsätta sin senaste nedgång, medan den globala efterfrågan bör återuppta sin långsiktiga tillväxttrend.
Posttid: Mar-18-2024