Höga jordbrukspriser under senare år har fått jordbrukare runt om i världen att plantera mer spannmål och oljeväxter. El Niños inverkan, i kombination med exportrestriktioner i vissa länder och fortsatt ökad efterfrågan på biobränslen, tyder dock på att konsumenterna kan komma att stå inför en begränsad utbudssituation under 2024.
Efter starka uppgångar i de globala priserna på vete, majs och sojabönor under de senaste åren har 2023 sett en markant nedgång i takt med att flaskhalsarna inom logistik i Svarta havet minskar och utsikterna till en global recession oroar, säger analytiker och handlare. År 2024 är priserna dock fortfarande sårbara för utbudschocker och livsmedelsinflation. Ole Howie säger att spannmålsleveranserna kommer att förbättras under 2023 då vissa stora produktionsområden ökar produktionen, men inte riktigt är ute ur farozonen än. Med väderorganisationer som förutspår att El Niño kommer att vara minst till april eller maj nästa år är det nästan säkert att brasiliansk majs kommer att minska, och Kina köper mer vete och majs från den internationella marknaden.
El Niño-vädermönstret, som har medfört torrt väder i stora delar av Asien i år och kan komma att pågå till första halvåret 2024, innebär att vissa stora exportörer och importörer står inför leveransrisker för ris, vete, palmolja och andra jordbruksråvaror.
Handlare och tjänstemän förväntar sig att den asiatiska risproduktionen kommer att minska under första halvåret 2024, eftersom torra planteringsförhållanden och minskad vattenlagring i reservoarer kan leda till lägre avkastning. De globala risförsörjningen var redan knapp i år efter att El Niño minskade produktionen och fick Indien, världens största exportör, att begränsa exporten. Även när andra spannmål sjönk, återhämtade sig rispriserna till 15-årshögsta nivåer förra veckan, med priser som citerades av vissa asiatiska exportörer upp 40-45 procent.
I Indien, världens näst största veteproducent, hotas även nästa veteskörd av brist på nederbörd som kan tvinga Indien att söka import för första gången på sex år, då statens vetelager har sjunkit till sin lägsta nivå på sju år.
I Australien, världens näst största veteexportör, har månader av varmt väder skadat skördarna i år, vilket har brytt en treårig svit av rekordavkastningar. Australiska jordbrukare kommer sannolikt att så vete i torr jord nästa april. Veteförlusten i Australien kan få köpare som Kina och Indonesien att söka mer vete från Nordamerika, Europa och Svarta havet. Commerzbank tror att veteförsörjningssituationen kan förvärras under 2023/24, eftersom exporttillförseln från stora produktionsländer kan minskas avsevärt.
Ljuspunkten för 2024 är högre prognoser för majs-, vete- och sojabönsproduktion i Sydamerika, även om vädret i Brasilien fortfarande är en oro. God nederbörd i Argentinas viktigaste jordbruksområden bidrog till att öka avkastningen av sojabönor, majs och vete. På grund av kontinuerlig nederbörd i Pambas gräsmarker sedan slutet av oktober bedöms 95 procent av den tidigt planterade majsen och 75 procent av sojabönsskörden som utmärkt. I Brasilien är grödorna för 2024 på väg att ligga nära rekordnivåer, även om landets prognoser för sojaböns- och majsproduktion har sänkts de senaste veckorna på grund av torrt väder.
Den globala palmoljeproduktionen kommer sannolikt också att minska på grund av torrt väder orsakat av El Niño, vilket stöder priserna på ätbar olja. Palmoljepriserna har sjunkit med mer än 6 % hittills under 2023. Medan palmoljeproduktionen minskar ökar efterfrågan på palmolja inom biodiesel- och livsmedelsindustrin.
Ur ett historiskt perspektiv är de globala lagren av spannmål och oljeväxter begränsade, norra halvklotet kommer sannolikt att se ett starkt El Niño-vädermönster under växtsäsongen för första gången sedan 2015, den amerikanska dollarn bör fortsätta sin senaste nedgång, medan den globala efterfrågan bör återgå till sin långsiktiga tillväxttrend.
Publiceringstid: 18 mars 2024